投资 · EQUITY
权益资产
所有资产统一到 IRR 这一把尺子，再谈贵贱
大板块
研究关注
这个板块，我们只研究四件事
01
指标分工
PE 管贵不贵，PEG 管贵得值不值，IRR 管划不划算。混用指标是估值错误的主要来源。
02
统一口径比较
股票、股权、保单、物业全部换算成同一持有期的 IRR，放一张表里排名。
03
周期位置判断
估值分位比估值绝对值更重要——同样的 PE，在历史高位和低位含义完全相反。
04
一级市场折价逻辑
老股转让、S 基金的折价来自流动性缺失，折多少看退出确定性。
关键标尺
≈ 1
PEG 参考线
增速与估值匹配的分界
15–30%
S 基金常见折价
相对 NAV 的转让折扣
≤ 20%
单一标的仓位上限
权益组合纪律
进阶之路
按顺序读，一章一个台阶
本章内容筹备中
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