PE、PEG、IRR：三个指标各管一件事

PE（市盈率）回答的是“贵不贵”：市值是净利润的多少倍。它对稳定盈利的公司有效，对亏损或利润剧烈波动的公司会失效。

PEG 在 PE 的基础上除以盈利增速，回答“贵得值不值”。30 倍 PE 配 30% 的增速，PEG 是 1；30 倍 PE 配 5% 的增速，PEG 是 6。同样的 PE，成长性不同，贵贱完全不同。

IRR（内部收益率）则换了一个视角：把未来所有现金流折回今天，回答“这笔投资年化赚多少”。它适用于任何有现金流的资产——股权、保单、物业都可用同一把尺子比较。

实战里常见的错误，是用 PE 给一级市场股权定价，或用演示 IRR 直接对比股票收益。统一口径的方法是：任何资产都换算成同一持有期的 IRR，再放到一张表里排名。