黄金仓位的建立节奏：定投打底，大跌加仓

黄金仓位分两层。底仓用积存金按月定投，金额固定、不择时，作用是「在场」——对冲的是法币购买力缩水的长期叙事，这一层不需要观点。

加仓仓才需要观点，信号看两个：实际利率深度为负且继续下行，或金银比站上 80 的极端区间。两个信号都不出现时，加仓仓按兵不动。

执行纪律：单一月份加仓不超过底仓的 20%，避免一次性买在情绪高点；金价短期急涨 15% 以上的月份，定投照扣但加仓暂停。黄金仓位的目标是睡得着觉，任何让你睡不着的仓位都说明超配了。